Австралийский доллар в паре с новозеландской валютой чувствует себя весьма уверенно. Кросс-пара aud/nzd активно растёт уже третий день подряд, подбираясь к трёхлетним ценовым максимумам. Опубликованные сегодня данные по росту австралийской инфляции лишь усилили северный тренд, несмотря на тот факт, что сам релиз вышел в «красной зоне». В целом фундаментальная картина складывается в пользу дальнейшего роста кросса – как минимум к отметке 1,1190 (верхняя линия индикатора Bollinger Bands на дневном графике).
Но начнём с австралийской статистики. Во втором квартале общий индекс потребительских цен вырос до 6,1% (в годовом исчислении). С одной стороны, эксперты ожидали увидеть более сильный результат (6,2%). С другой стороны, это самый сильный темп роста показателя с 2001 года. Рост цен был зафиксирован практически во всех категориях. Например, цены на недвижимость на первичном рынке выросли на 9%, транспортные услуги (логистика) выросли в цене на 13%, товары первой необходимости – почти на 8%.
Примечательно, что инфляционный рост обусловлен не только энергетическим кризисом и/или геополитикой. Свою лепту в инфляционный процесс внесла и погода. Вернее – непогода. Так, во втором квартале в Австралии существенно подорожали фрукты и овощи из-за неурожая на восточном побережье на фоне сильных ливней.
Тем не менее в квартальном выражении ИПЦ неожиданно замедлился до 1,8% (при прогнозе спада до 1,9%). На протяжении трёх предыдущих кварталов этот индикатор демонстрировал последовательную положительную динамику, достигнув в первом квартале отметки 2,1%. Данное обстоятельство позволило предположить, что инфляция всё же достигла своего пика. Однако это весьма спорное мнение. Многие эксперты указывают на тот факт, что занятость в Австралии продолжает активно расти, и данный факт свидетельствует об оживлении экономики и, соответственно, желании тратить накопленные средства, которые были сэкономлены ранее (в том числе и в периоды действия коронавирусных ограничений). На этом фоне не стоит ожидать ослабления ценового давления – оно наверняка не только останется высоким, но и превзойдет прогнозы большинства аналитиков.
Поэтому, несмотря на «красный окрас» сегодняшнего релиза, рынок практически уверен в том, что Резервный банк Австралии увеличит процентную ставку 2 августа на 50 базисных пунктов, анонсировав также дальнейшие шаги в этом направлении.
Здесь необходимо отметить, что в Новой Зеландии инфляция также демонстрирует рекордный рост. Согласно последним данным, ИПЦ во втором квартале достиг 32-летнего максимума. В частности, стоимость топлива подскочила на 30% (г/г). По сравнению с первым кварталом 2022 года потребительские цены в стране выросли на 1,7%, превысив медианную оценку в 1,5%. После этого релиза на рынке появились слухи о том, что РБНЗ решится на 75-пунктное увеличение ставки.
При такой диспозиции фундаментального характера доминирование австралийского доллара в паре с новозеландским долларом выглядит, на первый взгляд, аномально. На мой взгляд, северный тренд aud/nzd обусловлен дальнейшими перспективами ужесточения ДКП со стороны РБНЗ и РБА. Так, по мнению валютных стратегов Rabobank, новозеландский регулятор слишком активно ужесточал монетарную политику по сравнению со своими коллегами, поэтому он может достичь пика процентных ставок раньше других Центробанков.
Здесь необходимо напомнить, что ещё на апрельском заседании Резервный банк Новой Зеландии озвучил фразу о том, что члены ЦБ согласовали так называемый путь наименьшего сопротивления, суть которого сводится к тому, чтобы провести несколько раундов масштабных повышений («повышать больше сейчас, а не позже»), после чего занять выжидательную позицию. Если исходить из концепции, задекларированной РБНЗ ещё весной, предположения экспертов Rabobank выглядят вполне логично.
В свою очередь Резервный банк Австралии приступил к ужесточению монетарной политики лишь в мае, причём достаточно осторожными темпами: вначале РБА увеличил ставку на 25 пунктов, затем на 50, после этого – ещё на 50 пунктов. По мнению экономистов ANZ, ключевые макроэкономические отчёты вынудят РБА повысить ставку выше нижней границы нейтрального диапазона. По их прогнозам, на конец года ставка будет находиться на уровне 3,35%. Для этого регулятору необходимо будет почти на каждом заседании в этом году (кроме одного) увеличивать ставку на 50 базисных пунктов.
На мой взгляд, ближайшей целью покупателей пары aud/nzd в среднесрочной перспективе является отметка 1,1190 – это верхняя линия индикатора Bollinger Bands на недельном графике. В целом, в пользу дальнейшего развития северного тренда говорят как сигналы «фундамента», так и «техники». На всех «старших» таймфреймах (от H4 и выше) пара находится либо на верхней, либо между средней и верхней линиями индикатора Bollinger Bands. Кроме того, на дневном и недельном графиках индикатор Ichimoku сформировал один из самых своих сильных бычьих сигналов «Парад линий». Поэтому любые коррекционные откаты целесообразно использовать для открытия лонгов. Основная цель – отметка 1,1190.
