empty
08.01.2025 08:53
Золото держит удар

Золото сохранило лицо в условиях спекуляций по поводу торговых тарифов Дональда Трампа и серии сильных данных по экономике США. Поддержку драгметаллу оказали неопределенность из-за политики избранного президента США и тот факт, что объем хранящихся в Народном банке Китая слитков в декабре вырос с 72,96 млн до 73,29 млн унций. В 2024 PBoC приобрел 44 т золота, что стало одним из ключевых драйверов 27%-го ралли XAU/USD в 2024. После 6-месячного перерыва он возобновил свои операции с драгметаллом в ноябре и декабре.

Покупки центробанками, ослабление денежно-кредитной политики ФРС и геополитические риски стали главными драйверами восходящего движения XAU/USD в прошлом году. Часть из них не так сильна, как ранее, что позволило Goldman Sachs снизить свой прогноз по золоту на 2025 год с $3000 до $2910 за унцию. По мнению банка, пауза в цикле монетарной экспансии ФРС приведет к дальнейшему оттоку капитала из специализированных биржевых фондов, который идет на протяжении четырех лет подряд.

Динамика потоков капитала в золотые ETF

Изображение больше не актуально

Вместе с тем утрата интереса к драгметаллу со стороны розничных инвесторов компенсируется повышенными аппетита центробанков, что позволяет Goldman Sachs сохранять «бычий» настрой в отношении перспектив золота. Он оценивает объем ежемесячных покупок регуляторами в 39 т в 2025 году.

Однако спекулянты не так оптимистично настроены в отношении драгметалла, как американский банк. Они сократили чистые длинные позиции по золоту до минимальных отметок за шесть месяцев на ожиданиях длительной паузы в цикле ослабления денежно-кредитной политики ФРС. При этом рост деловой активности в секторе услуг США с 52,1 до 54,1 в декабре и увеличение числа вакансий в ноябре с 7,8 млн до 8,1 млн подняли шансы сохранения ставки по федеральным фондам до конца года на отметке 4,5% с 12% до 17%.

Срочный рынок ожидает одного акта монетарной экспансии в 2025 году, шансы второго снизились с 70% до 35%. Это толкает доходность 10-летних казначейских облигаций США вверх и оказывает поддержку доллару. Так как золото котируется в американской валюте, его корреляция с индексом USD, как правило, обратная.

Динамика золота и доллара США

Изображение больше не актуально


Изображение больше не актуально

Тем не менее драгметалл сохранил устойчивость на фоне укрепления доллара США, так как спекуляции по поводу торговых тарифов Дональда Трампа и падение американских фондовых индексов подставили ему плечо как активу-убежищу. Если рынки продолжат бурно реагировать на то, с какой ноги встанет президент США, не стоит рассчитывать на серьезный обвал XAU/USD.

Технически на дневном графике золота продолжается консолидация в рамках паттерна "Всплеск" и полка на базе 1-2-3. Торговля идет вблизи справедливой стоимости на $2645 за унцию. Если «быкам» удастся удержать верх, возрастет риск похода к $2710. Напротив, поражение покупателей обернется падением драгметалла к $2585 и ниже.

С уважением,
Аналитик ИнстаФорекс
Игорь Ковалев
© 2007-2025
Выберите таймфрейм
5
мин
15
мин
30
мин
1
час
4
часа
1
день
1
нед
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

Рекомендованные статьи

USD/JPY. Анализ цен. Прогноз. Японская иена остается подавленной

Сегодня японская иена остается под давленной на фоне слабых экономических данных страны. В феврале опережающий индикатор инфляции в секторе услуг Японии — вырос на 3,0% по сравнению с прошлым годом

Ирина Янина 09:50 2025-03-26 UTC+2

Похоже, что пришло время обратить внимание на евро и иену (есть вероятность падения пары EUR/USD и роста USD/JPY)

Начиная с середины текущего месяца финансовые рынки пытаются восстановиться, постоянно, как сумасшедшие анализируя варианты развития событий вокруг темы таможенной войны, развязанной США в отношении своих крупнейших торговых партнеров. Умами инвесторов

Виктор Василевский 08:08 2025-03-26 UTC+2

Дональд Трамп вновь всех запутал

Вчера президент США Дональд Трамп заявил, что планирует ряд исключений из своего обширного предложения по тарифам, что стало последним скрытым намеком на запланированное на 2 апреля объявление о введении ответных

Павел Власов 07:50 2025-03-26 UTC+2

Рынки не полезут вперед батьки в пекло

Дональд Трамп нанес настолько жесткий удар по глобализации, что изменились не только условия, но и взгляды на будущее. Они разделяются по территориальному признаку. Если европейские банки считают, что падение S&P

Игорь Ковалев 06:40 2025-03-26 UTC+2

На что обратить внимание 26 марта? Разбор фундаментальных событий для новичков.

Макроэкономических событий на среду запланировано крайне мало, а важная публикация будет только одна. В Великобритании выйдет, казалось бы, важный отчет по инфляции. Инфляция по-прежнему является ключевым фактором для Банка Англии

Станислав Полянский 06:02 2025-03-26 UTC+2

Обзор пары GBP/USD. 26 марта. Фунт стерлингов даже не пытается. Инерционный рост продолжается.

Валютная пара GBP/USD во вторник... возобновила рост. Возобновила рост в день, когда в Великобритании не было ни одного важного события, а в США опубликован отчет по продажам новых домов... Возобновила

Станислав Полянский 02:19 2025-03-26 UTC+2

Обзор пары EUR/USD. 26 марта. Нет новостей – нет движений.

Валютная пара EUR/USD в течение вторника продолжала торговаться с низкой волатильностью. Бывали времена, когда европейская валюта ползала и на 40 пунктов каждый день, но все же текущую волатильность нельзя считать

Станислав Полянский 02:18 2025-03-26 UTC+2

Виллеруа, Рен, ЕЦБ: в апреле снизим ставки. Или не снизим

«Все будет зависеть от экономических данных». Эту фразу мы слышим постоянно и от всех центральных банков. Такой политики при определении процентных ставок придерживается ЕЦБ, Банк Англии и ФРС. В этом

Александр Днепровский 19:14 2025-03-25 UTC+2

EUR/USD. Южный тренд буксует, но лонги по-прежнему рискованны

Вокруг пары eur/usd сложилась неоднозначная ситуация. С одной стороны, по паре превалируют медвежьи настроения: еще на прошлой неделе цена обновила 5-месячный максимум (1,0955), тогда как сегодня пара обновила почти трехнедельный

Ирина Манзенко 17:58 2025-03-25 UTC+2

Киви отчаянно карабкается вверх. Обзор NZD/USD

Последние данные из Новой Зеландии дают основания для осторожного позитива – экономика выросла на 0.7% в 4 квартале, превысив прогноз 0.4%, дефицит cчета текущих операций пусть сокращается, торговый баланс ушел

Евгений Климов 13:46 2025-03-25 UTC+2
Сейчас не можете говорить по телефону?
Задайте Ваш вопрос в чате.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.